買標普500指數, 近25年(1995-2019)每年開盤、最高點、最低點買入之年化報酬率比較

昨天拜讀了綠角前輩的文章: 綠角財經筆記-兩個核心問題

文章中提到:
美國知名的股票投資家和證券投資基金經理Peter Lynch做過一個計算，以美國股市為例
從1965每年一月一號投入定量金錢，買標普500指數，連續30年，年化報酬11%
從1965每年投入定量金錢，買標普500指數，連續30年，每次都買在該年最高點，年化報酬10.6%
從1965每年投入定量金錢，買標普500指數，連續30年，每次都買在該年最低點，年化報酬11.7%

每年都買在最低點，每年都買在最高點，只是年化報酬1.1%的差別，沒有人會運氣差到30年每年都買在高點，也沒有人運氣好到買到30次低點，好好壞壞平均起來的結果，持續投入30年的投資人，他的報酬會在11%左右，研究了成噸的資料，只為了抓買入的低點，長遠來看，影響不大 (未計入投資成本與課稅)

這個回測研究結果讓我很意外，沒想到每年都買在該年度最高點，以及都買在最低點

長遠來看，差異竟然如此之小，但畢竟這個數據是1965年到1995年的回測研究

讓我好奇說，那近25年，也就是1995年到2019年的回測做起來又是如何呢?

由於本身不會什麼進階的分析手法或相關軟體

於是，就利用Excel慢慢土法煉鋼試算出來了，有計入股息再投入，未計入投資成本與課稅

我是用標普500指數ETF-SPY來試算

相關資要來源: SPY歷史資料   SPY配息紀錄

假設從1995年開始，定期定額每年投入10000美元買SPY，一直買到2019年

第一組是每年1月1日開盤時買，第二組是每年都買在最高點，第三組是每年都買在最低點

比較結果

從1995年開始，定期定額每年投入10000美元買SPY，連續25年，一直買到2019年
每年都在年度開盤買入，IRR年化報酬率 8.54%
每年都在最高點時買入，IRR年化報酬率 7.46%
每年都在最低點時買入，IRR年化報酬率 9.31%

也就是說，1995-2019年這25年間，每年都買在最高點與最低點相比，年化報酬1.85%的差別，但沒有人會運氣差到每年都買在高點，也沒有人運氣好到都買在低點，好好壞壞平均起來的結果，這25年的報酬大概會落在8.多%

另外，我透過 Portfolio Visualizer 來快速做了回測，看看跟我自己土法煉鋼算的是否有矛盾

嗯，回測算起來IRR年化報酬率 8.66%，差不多就是在這個範圍

心得:

就連近25年 (1995-2019) ，每年均買在最高點與最低點的年化報酬只是1.85%的差別

但沒有人會運氣差到每年都買在高點，也沒有人運氣好到都買在低點，好好壞壞平均起來這25年的報酬大概會落在8.多%

這是不看盤不研究個股，單純無腦投入市場就可以獲得的報酬，看來與其花時間研究進場時機買點，不如多出門晃晃曬曬太陽XDD

過去回測不代表未來績效，投資人請自負風險盈虧